Коэффициент финансового левериджа

Формула финансового левериджа и оперирование результатами анализа должны применяться тщательно, ведь полученные данные руководство, учредители и вкладчики будут использовать для дальнейшего ведения бизнеса.

Грамотную организацию и планирование деятельности компании невозможно представить без финансового анализа параметров стабильности предприятия. Часто для данной оценки используется финансовый леверидж, с помощью которого возможно просчитать структуру капитализации и модернизировать ее.

Данный фактор оказывает прямое влияние на рейтинг компании для вкладов, пути дальнейшего развития и повышение рентабельности. В связи с этим при планировании деятельности оцениваемого объекта показатель левериджа имеет огромное значение.

Формула финансового левериджа и оперирование результатами анализа должны применяться тщательно, ведь полученные данные руководство, учредители и вкладчики будут использовать для дальнейшего ведения бизнеса.

Общее понятие коэффициента

Понятие левериджа обозначает критерий, позволяющий охарактеризовать степень риска организации в некотором соотношении личных и кредитных денежных средств. Английское слово «leverage» переводится как «рычаг». Простыми словами это демонстрация воздействия корректировок единого критерия на прочие относящиеся к нему характеристики. Рассматриваемый параметр имеет прямую пропорциональность денежному риску фирмы, что делаем методику невероятно информативной и показательной.

Суммирующий термин «финансовый левиридж» часто приводится в рамках общего смысла, при упоминании принципиального способа финансирования предпринимательской деятельности, при котором кредитные средства обеспечивают организации создание некого финансового рычага. Данный фактор позволяет расширить и оптимизировать окупаемость личных вложенных денег.

При рыночной экономике расчет коэффициента финансового левериджа обязан осуществляться не только для балансового анализа личных финансов, но и для взгляда на реальные данные. Крупные компании, давно и успешно работающие в собственной сфере, могут иметь сильное различие по данным показателям. То есть, все проводимые расчеты должны осуществляться с использованием каждого нюанса.

Принцип работы

Формула коэффициента финансового рычага для предприятия позволяет установить воздействие своих и кредитных средствами, а также понять влияние имеющихся рисков. Применяя не требующие оплаты источники обеспечения деятельности, удается отлично минимизировать риски. В то же время, устойчивость организации остается на высочайшем уровне. Применяя платные заемные средства, предприятие получает возможность повышать собственную выручку.

Эффект финансового рычага предполагает оценку определенной степени кредиторского долга, в условиях которого можно добиться максимальной рентабельности имеющихся денежных средств.

Применяя только личные деньги, предприятие не имеет возможности качественно развивать и модернизировать производство. В то же время, заемные средства в огромном количестве станут помехой и не позволят платить по счетам, что значительно снизит устойчивость компании. В связи с этим эффект левериджа имеет колоссальное значение для оптимизации структуры счетов организации.

Чтобы рассчитать эффект финансового левериджа, следует воспользоваться специальной формулой, которая имеет такой вид:

Кфл=(1-Н)(КРА-К)З/С

Н предполагает параметр налогообложения выручки, КРА обозначает окупаемость денежных средств, К – это ставка за использование кредитных активов, З – кредитные деньги, С - собственный капитал, КРА – активы или валовая выгода.

В данном способе применяется сумма 3 параметров:

  • (1-Н) – корректор налогообложения, не зависящий от организации.
  • (КРА-К) – дифференциал.
  • З/С – левиридж.

При помощи данного анализа возможность принять во внимание каждое условие изнутри и извне. Результатом будет относительная величина.

Разбор составляющих формулы

Благодаря корректору налогообложения становится виден предел воздействия корректировки процента налогообложения на выручку по всей структуре. Данный критерий основывается на виде деятельности организации и неспособен падать меньше 13,5% в условиях любой компании. С помощью дифференциала определяется рентабельность применения общий суммируемый капитал при учете оплаты кредитной ставки. Коэффициент финансового левериджа предполагает уровень воздействия платных финансовых источников на общий эффект рычага.

Под влияние данных факторов можно проанализировать всю систему и сделать вывод, что нормативно установленное значение коэффициента будет находиться в диапазоне 0,5 – 0,7. Кредитные деньги в сумме капитала не могут быть выше 70%, в противном случае слишком возрастает вероятность неоплаты задолженности, а также значительно падает финансовая устойчивость.

Если же заемные средства составляют менее 50%, организация не способна повышать рентабельность и выгоду.

Как и в случае с прочими коэффициентами, описывающими капитализацию и ее структуру, норма КФЛ будет также зависеть от сферы деятельности, масштабов организации и методов управления компанией. То есть, оценивание лучше осуществлять в динамике, приравнивая к критериям схожих организаций.

Методика расчета

Коэффициент операционного левериджа и финансовый показатель являются обязательными элементами для установления эффективности предприятия. В связи с этим расчет данных коэффициентов является обязательным. Подсчет финансового рычага возможен с использованием специальной формулы:

ФР=КРА–РСК, где РСК – окупаемость личных средств.

Данные расчеты требуют использования сведений, представленных в балансе и отчете о финансовых показателях. То есть, потребуется выведение каждого элемента описанной формулы. Окупаемость денежных средств выводится по следующей формуле:

КРА=Чистая выручка/Валюта баланса КРА = с. 2400/с. 1700

Формула операционного левериджа требует использования еще одного метода:

РСК=Чистая прибыль/Собственный капитал РСК = с. 2400/с. 1300

Далее происходит расчет финансового левериджа на основе представленных формул.

Трактовка полученных результатов

Для понимания используемых способов ведения расчетов важно воспользоваться данными формулами для конкретной ситуации. В этих целях берутся данные бухгалтерской отчетности компании и выполняется оценка левериджа.

Предположим, что выручка организации за отчетный отрезок времени составляет 39350 тысяч рублей. В то же время, валюта баланса находилась на уровне 816265 рублей, а личные денежные средства в этом объеме составляют 624376 рублей. Основываясь на упомянутых сведениях, можно совершить анализ финансового рычага по формуле:

  • КРА = 39350/816265 = 4,8%
  • РСК = 39350/624376 = 6,3%
  • ФР = 6,3–4,8 = 1,5%

Таким образом, приведенных вычислений будет достаточно для вывода – применение кредитных займов позволило предприятию поднять собственную выручку за отчетный отрезок времени на 50%. При этом финансовый рычаг от окупаемости организации имеет те же 50%. Данный анализ продемонстрировал оптимальность показателей для эффективного использования взятых в кредит денежных средств.

Что получаем в итоге

В любом виде предпринимательской деятельности невозможно обойтись без рисков. Определенный структурой денежных вливаний риск принято называть финансовым. Важнейшим показателем данного фактора является соотношение между личными денежными средствам и полученными за счет кредитования.

Использование дополнительных кредитных денег является весьма выгодным для предприятия, ведь это позволяет извлекать дополнительную выручку в ситуациях, когда окупаемость общего суммированного капитала выше, чем окупаемость кредитных средств.

Важно понимать, что использование кредитных активов требует своевременных выплат процентных ставок в заявленном количестве. Если продажи предприятия снижаются, имеют место проблемы с доставкой материалов и комплектующих, кадровая ситуация не самая благоприятная, компания с внушительными кредитными расходами будет иметь высокий риск банкротства. В связи с этим растут и упомянутые финансовые риски, а также цена дополнительных полученных с кредитных займов средств.

Под финансовым рычагом понимается определенный фактор, даже небольшие корректировки которого оказывают серьезное воздействие на связанные с ним характеристики. Применение характерисики заемных средств принято рассматривать в качестве возможности усилить собственную финансовую базу в целях значительного увеличения чистой выручки.

Различные виды левериджа, также называемые плечами финансового рычага, принято расценивать в качестве соотношения между личными и кредитными денежными средствами. Коэффициент представляет собой прямую пропорцию к денежным рискам того или иного предприятия.

Расчет финансового левериджа требует не только данных, полученных из бухгалтерских отчетов, но также и информации о рыночном оценивании финансовых активов. Эффективная и успешная организация имеет рыночную цену личных активов, которая значительно выше балансовой цены. Данное значение показывает, что степень денежного риска ниже критерия финансового левериджа.

Таким образом, научившись грамотно оперировать данным понятием, можно сделать вывод, что способы его установления дают возможность рассчитать наибольшею эффективность при использовании и личных средств, и займов. С помощью такого способа предприятие может модернизировать личную финансовую базу и вывести объем выручки на новый уровень, так что подобная методика имеет огромное значение для общей процедуры планирования.

Будем рады личной встрече в нашем офисе по адресу

г. Москва, Бутлерова 17, Бизнес-центр "NEO GEO" м. Калужская

Время работы:
Пн-Пт с 09:00 до 18:00

Телефон:
+7 (495) 477-52-57